Изменения курса рубля: прогнозы специалистов

Укрепление рубля: причины

После последнего повышения ЦБ РФ ключевой ставки, рубль укрепился. А есть ли еще причины, которые поспособствовали укреплению рубля? Давайте разбираться.

Повышение ключевой ставки

Центробанк повысил ключевую ставку, что послужило причиной снижения спроса на товары и услуги. Ведь для бизнеса кредиты стали дороже, а значит из стали брать меньше на развитие производства и, как следствие, потребители снижают потребление.

Снижение потребительской активности всегда снижает инфляцию, а значит укрепляет рубль. Какие еще факторы ведут к укреплению рубля?

Обязательная продажа валюты экспортерами

Исходя из указов президента, российские экспортеры обязаны продавать валютную выручки государству, то есть конвертировать ее в рубли. Первые на очереди те, кто доход получает в валюте, а а тратит и инвестирует внутри страны в рублях: металлургическая и нефтегазовая отрасли, производители удобрений и т.п.

Продажа этими компаниями валюты за рубли внутри страны, укрепляет рубль и усиливает поддержку его курса., поскольку поддерживает спрос на рубли.

Стабилизация цен на нефть

Ближневосточные конфликты и обязательства членов ОПЕК+, которые решили сократить добычу нефти, помогли повысить цены на нефть и стабилизировать их на довольно высоком уровне. Это, в свою очередь, помогает в наполняемости российского бюджета в обеспечении притока валюты в РФ.

То есть, чем больше валюты от продажи нефтегазовых доходов, тем крепче рубль. Ведь импорт сократился из-за санкций (импорт — самая высокая статья расходов валюты), а доходы от экспорта изменились не так сильно.

Перечисление налогов в бюджет

В России налоги платятся в рублях. Это значит, что чтобы крупным нефтегазовым, металлургическим компаниям заплатить налоги, необходимо валюту конвертировать в рубли.

В конце октября заканчивался налоговый период, согласно которому, крупные игроки должны были совершить крупный налоговый платеж — налог на добычу полезных ископаемых. Все же понимают, что это тоже сильно укрепляет рубль.

Повысился спрос на депозиты

Значительное повышение ключевой ставки сильно повысило спрос на банковские депозиты, ведь процент по вкладу не может быть меньше ключевой ставки, а только больше. Высокая банковская ставка по вкладам, в свою очередь, служит барьером для оттока безналичных рублей, находящихся на депозитах, в пользу обналичивания вкладов гражданами.

То есть граждане не забирают деньги с вкладов, а наоборот, высокий процент стимулирует граждан, наличные деньги передавать банкам взамен на открытие безналичных депозитных счетов и вкладов.

Ослабление рубля: причины

Теперь, когда мы разобрали причины укрепления рубля, давайте разберем факторы, которые влияют на ослабление рубля.

Очередной пакет антироссийских санкций

Новый пакет санкций против российской экономики включает в себя ограничение на экспорт российских алмазов, ужесточение потолка цен на нефть.

Если эти санкции сработают и российским экспортерам не удастся их обойти, это приведет к снижению притока валюты в бюджет, что, в свою очередь, повлияет на рублю в части его ослабления.

Скупка валюты населением

Если новый пакет санкции сработает и рублю ослабнет, то граждане будут использовать доллар — как способ инвестиций. Увеличится объем покупаемой гражданами валюты, что приведет к ее подорожанию.

Такое поведение доллара оченб любят банковские спекулянты, которые будут только «раскачивать лодку».

Повышение объема импорта

Если рублю продолжит укрепляться, а курс доллара продолжит снижаться, то зарубежные товары станут для граждан доступнее. Данный факт неминуемо повлечет рост объема импорта.

То есть конкурентноспособность российских товаров снизится, поскольку они подорожают, а зарубежные товары, наоборот, подешевеют.

Перспектива снижения ключевой ставки

Считается, что повышением Центробанком ключевой ставки — это экстренная мера и долго ЦБ ее такой держать не будет. Ведь из-за высокой ключевой ставки активность бизнеса резко снижается. А это введет к снижению ВВП в целом.

И как только ЦБ снизит ключевую ставку, спрос на депозитные вклады у населения резко упадет. Граждане начнут закрывать вклады и забирать из банков свои деньги, что и приведет к ослаблению рубля.

Выгода крупных компаний при слабом рубле

Металлургам, нефтегазовой отрасли, производителям удобрений очень выгоден слабый рубль. Ведь такой курс позволяет им накапливать выручку. А это, в свою очередь, приводит к росту их акций (и премию топ-менеджменту).

Большая часть фондового рынка в РФ принадлежит как раз таким компаниям. Поэтому слабый рублю стимулирует рост их рынка, а сильный наоборот. Не секрет, что крупные компании обладают эффективной возможностью лоббирования своих интересов.