Падение цен на нефть: как инвестору подать иск на брокера/биржу

Что делать инвесторам пострадавшим от обвала цен на нефть на Московской бирже (ММВБ)

Оказывается, такое явление как отрицательная цена на актив может существовать. Об этом свидетельствуют события, произошедшие 20 апреля 2020 года на «Московской бирже» (MOEX: MOEX), которая теперь перестраивает системы для торговли даже в значениях «ниже нуля».

В свою очередь, брокеры получают большое количество претензий со стороны клиентов из–за приостановки торгов фьючерсов на нефть WTI. Сейчас никто не может гарантировать, что апрельская ситуация не повторится.

Хронология падения цены на нефть ММВБ в 2020г.

В первые в истории цена фьючерсов на WTI на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX стала отрицательной. Этот день, 20 апреля 2020 года непременно войдет в историю.

После 21.00 МСК майские контракты торговались вплоть до минус $ 40 за баррель, так как трейдеры стремились продать эти контракты до истечения срока их действия во вторник в отсутствие свободных мощностей для физического хранения нефти.

Срок контракта истекал 21 апреля, в тот день фьючерс торговался уже по положительной цене, но цена исполнения определялась 20 апреля и составила минус $37,63 за баррель. Торги фьючерсами на срочном рынке «Мосбиржи» проходят в вечернюю (с 19:00 по 23:50 МСК) и дневную (с 10:00 по 18:45 МСК) сессии.

Биржа проводила торги 20 апреля, однако в вечернюю сессию в понедельник цена фьючерса достигла нижней границы ценового коридора, установленного биржей, — $8,84 — и система перестала принимать заявки с меньшими ценами.

«Московская биржа» около двух часов ночи 21 апреля сообщила об остановке торгов майскими фьючерсами на нефть WTI, объявив цену экспирации также в минус $37,63. В целях недопущения дополнительных убытков у участников торгов биржа приняла решение приостановить торги в связи с беспрецедентным падением цен.

Решение приостановить торги может быть связано с тем, что брокерские и клиринговые системы не умеют работать с отрицательными значениями. Указанные причины озвучил представитель «Московской биржи».

CME Group (SPB: CME) на обращение «Московской биржи» о предоставлении возможных планов изменения правил определения цены исполнения контракта ответила, что цена контракта обоснована и не подлежит пересмотру. То есть «Московская биржа» не в силах произвести перерасчет цены экспирации для своих клиентов.

ММВБ сообщила, что будет произведена доработка механизма проведения торгов производными финансовыми инструментами при отрицательных ценах, но на это необходимо не менее двух месяцев.

Такая доработка механизмов необходима «Московской бирже», поскольку даже остановка торгов при сложившейся ситуации могла бы помочь клиентам закрыть позиции без убытков или с минимальными потерями.

Кто заплатит инвестору: официальная позиция ММВБ

«Московская биржа» уже заявила, что не видит оснований для компенсации потерь клиентов.По некоторым подсчетам убытки участников рынка составляют более 1 млрд рублей. Большинство жалоб клиентов сводятся к тому, что биржа не позволила закрыть позиции на торгах для того, чтобы клиенты могли минимизировать риски.

Это означает, что биржа не вернет инвестору деньги добровольно. А значит, инвестор должен решать вопрос получения своих средств, самостоятельно. Таким образом, единственный способ вернуть свои средства — обращение в суд.

Может ли повторится падение цен на нефть?

Некоторые специалисты отмечают, что существует большая вероятность повторения событий в ближайшее время, это связано со сложной ситуацией на нефтяном рынке.

В этой связи, бирже вместе с участниками торгов необходимо в скором времени разобрать возникшую ситуацию и решить все технические, организационные и юридические моменты.

В данный момент на бирже технически не могут проводиться торги в отрицательной зоне, значит, скорее всего, биржа остановит торги при ценах, близких к нулю. В свою очередь брокеры будут увеличивать гарантийное обеспечение.

Как теперь инвестору возместить убытки

Очевидно, что «Московская биржа» совершила грубую ошибку, сначала остановив торги, а затем рассчитав цену экспирации по отрицательной цене.

У участников рынка просто отсутствовала возможность повлиять на размер убытков. Следует также учитывать, что существующее программное обеспечение не имеет функционала для торговли по отрицательным ценам.

Таким образом, с одной стороны, биржа указанную ситуацию будет расценивать как форс–мажор, то есть к исполнению данных контрактов могут применяться положения об обстоятельствах непреодолимой силы. Московская биржа скорее всего воспользуется именно этим положением закона.

Однако, мы полагаем, что это необходимо расценивать как уловку, цель которой избежать ответственности по возмещению убытков инвесторам, поскольку данная ситуация не является форс–мажором в силу закона.

Согласно действующему законодательству форс–мажор — это обстоятельства, которые одновременно являются чрезвычайными и непредотвратимыми при данных условиях, при этом (п. 3 ст. 401 ГК РФ, п. 8 Постановления Пленума Верховного Суда РФ от 24.03.2016 № 7, Постановление Президиума ВАС РФ от 21.06.2012 № 3352/12):

• чрезвычайность — это исключительность рассматриваемого обстоятельства, наступление которого в конкретных условиях является необычным. Это выход за пределы нормального, обыденного.
• непредотвратимость означает, что любой участник гражданского оборота, осуществляющий аналогичную с должником деятельность, не мог бы избежать наступления этого обстоятельства или его последствий. Непредотвратимость должна быть объективной, а не субъективной.

Таким образом, воздействие таких обстоятельств, которые в деловой практике также называют форс-мажором, происходит извне и не зависит от воли людей.

Однако, суть торговых операций на бирже состоит в том, что брокер отслеживает колебания цен. Что включает в себя в том числе и снижение/падение цены. В этой связи, снижение или падение цены, не является для брокера экстраординарным событием или форс-мажорным обстоятельством. Это часть его (брокера) обычной профессиональной деятельности.

Это означает, что нормы об обстоятельствах непреодолимой силы в данном случае, скорее всего, непременимы. Мы пишем «скорее всего», поскольку в данном случае, будет действовать судебное усмотрение, если случится судебный процесс между инвестором и биржей.

Поэтому, если вы инвестор, пострадавший от действий брокера, имейте это ввиду. Кроме это мы рекомендуем обратить внимание на следующие обстоятельства.

Как правило, положения содержат положения, что клиент информирован, что инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств.

Однако в большинстве положений указывается, что у брокера имеется обязанность действовать в интересах своего клиента, на наиболее выгодных условиях для клиента в соответствии с порядком обеспечения наилучших условий исполнения поручений клиентов.

В том числе, необходимо исходить из положений статьи 15 Гражданского кодекса Российской Федерации, которая регламентирует порядок возмещения убытков и оснований для их возмещения.

Согласно Постановлению Пленума Верховного Суда РФ от 23.06.2015 № 25 «О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» по делам о возмещении убытков истец обязан доказать, что ответчик является лицом, в результате действий (бездействия) которого возник ущерб, а также факты нарушения обязательства или причинения вреда, наличие убытков (пункт 2 статьи 15 ГК РФ).

Обязательно необходимо соблюсти претензионный порядок и выждать 30 дней для ответа. В случае отказа в удовлетворении требований или отсутствия какого–либо ответа можно обращаться в суд. Мы уже отправили претензию для нашего клиента и готовим иск для подачи в суд от имени инвестора.

Другие наши статьи, которые будут вам полезны:

• Указ Президента РФ от 25.03.2020 № 206 «Об объявлении в Российской Федерации нерабочих дней»
• С постановлением Правительства Саратовской области от 3 апреля 2020 года № 236-П Вы можете ознакомиться, перейдя по ссылке
• Подробнее ознакомиться с категорией работников, которые будут трудиться , вы сможете, перейдя по ссылке
• О порядке начисления заработной платы, об оформлении отпусков и других трудовых правах и обязанностях граждан подробнее сможете узнать, перейдя по ссылке
• С информацией об организациях и предприятиях Саратовской области, которые будут работать и деятельность которых временно будет приостановлена, вы сможете ознакомиться здесь.
• Про пропускной режим в Саратовской области читайте здесь.
• Что изменится, если введут ЧС, читайте здесь;
• Про то, как коронавирус повлиял на бизнес, читайте здесь
• Что такое режим ЧП и чем отличается от режима ЧС читайте этот материал
• Как платить аренду во время карантина и самоизоляции вы можете узнать перейдя по ссылке
• Правительство РФ расширило список пострадавших от коронавируса сфер бизнеса
• Как не попасть на штраф за нарушение пропускного режима, читайте здесь
• Признается ли коронавирус форс-мажором сможете узнать, перейдя по ссылке
• Как получить субсидии для бизнеса в период кризиса сможете узнать,перейдя по ссылке